亚马逊:我们有问题,我们知道!亚马逊关键词上首页seo

  亚马逊是周四盘后交易时段的最大输家之一,该公司公布了第三季度业绩。尽管该公司在业绩上胜出,但在业绩上却未达到预期,其指导略低于预期。由于担心全球增长,这份报告并不是投资者希望看到的,这为我们进入2020年的故事增加了风险。

  很高兴看到第三季度的收入接近700亿美元,这个数字比Street估计的多了12.5亿美元。但是,这次不是由AWS主导,因为该细分市场的90亿美元以下收入低于预期的91.9亿美元。与第二季度相比,北美和国际收入的收入增长均加快了四个百分点,每个细分市场的增长率均为五个季度以来最高。

  然而,这是底线,显示出一些麻烦。尽管亚马逊的营业收入超出了最高预期,但亚马逊仍比华尔街的平均预期低了32美分。更糟糕的是,自2019年第二季度报告以来,每股估值下降了超过两美元,而该公司仍未实现目标。北美的营业利润率几乎是一年前的一半,而AWS的利润率比去年同期下降了600个基点。

  但是,该报告最糟糕的部分必须是第四季度的指导。管理层要求收入为80-865亿美元。即使算上由于外汇逆风而来的收入增长80个基点,这一高端仍然基本上没有达到华尔街估计的874亿美元。营业收入预计在12-29亿美元之间,而去年同期为38亿美元。分析师预计第四季度的每股收益将从6.04美元增长至6.49美元,这些估计将被切成薄片。

  让我最困扰的是亚马逊,这基本上是去年的重演,但是进展却不多。只需看一下正在比较的第三季度收益报告的一些事实,粗体部分就非常令人惊讶:

  2018年第三季度 -公司超过了每股收益,但没有实现收入。收入指导令人失望。该公司股价报1782.17美元,第二天收盘价为1642.81美元。

  2019年第三季度-公司超过收入,但未实现每股收益。收入指导令人失望。该公司股价报1780.78美元,盘后交易价为1657美元。

  在去年的报告中,亚马逊分析师预计2019年的收入为2865.1亿美元,每股收益为25.22美元。进入周四,对今年的预期要求收入为2790.8亿美元,每股收益为23.54美元。因此,该股基本与下降的估计持平,并且鉴于我们在周四听到的消息,2019年的估计将进一步下降。不过,鉴于每股收益略低于美元,尽管股价略有上涨,但市盈率估值仍会上升。

  在过去的几年中,亚马逊的故事发生了多次转变。当公司亏损时,一切都与收入增长有关。然后,营业额开始放慢一点,但公司转为盈利。收购Whole Foods之后,在AWS的帮助下,收入再次跃升,但是现在该公司在收入和盈利方面遇到了麻烦。如果您是股东,您是否希望看到用于购置的资金可以帮助公司提高收入,或者可以通过现金回购来提高每股收益?

  最终,亚马逊进入假期之前要面对一个问题。第四季度收入指导范围的大部分都要求青少年收入增长,而一年前为21%,预计利润将大幅下降。第三季度是另一个混合时期,就像我们一年前看到的股票基本处于同一水平一样,当市场担心贸易战时,股票价格跌至近1,300美元。由于估计数低于一年前的水平,并且还会进一步下降,因此很难推荐目前对全球增长感到担忧的名称。

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